FxPro Blog – Piaci Körkép

Péntek – 2011.12.16.

Kína is Európa sorsára juthat

Bár köztudottan rémisztő az európai helyzet, azonban Kínában is hasonlóan nyugtalanító jelek utalnak a fellendülés akadozására.

A legfrissebb feldolgozóipari felmérések szerint a szektor már a zsugorodás fázisában van, a pénzkínálat a múlt hónapban több mint tízéves mélypontra csökkent, és az elsősorban Európába irányuló export is jelentősen visszaesett. Az ingatlanárak hanyatlóban vannak, mely főleg a nagyobb városokban érzékelhető. Egy felmérés szerint Pekingben, mindössze egy hónap leforgása alatt (novemberben) több mint harmadával csökkentek az új ingatlanok árai. A hitelkorlátozásoktól és a magasabb kamatoktól szenvedő fejlesztők nagyszabású kiárusításra kényszerültek a hatalmas túlkínálat közepette. Több városban is teljesen fenntarthatatlanná váltak az ingatlan-értékbecslések, az ár/bevétel arány tekintetében.

Ahogy azt már gyakran láthattuk, az eltúlzott tőkeáttétek is tovább fokozzák a gazdaság visszaesését. Az IMF szerint 2006 óta megduplázódott a felvett hitelek GDP arányos értéke. Érthetően egyre nagyobb az aggodalom, hogy a pénzintézeteket egyre több behajthatatlan adósság terhelheti jövőre. Kína hamar meg fogja tapasztalni, hogy mennyire is nehéz egyszerre kezelni a széleskörű adósságleépítést (deleveraging) és a hatalmas adóssághegyeket.

Ugyanakkor meg kell jegyezni, hogy az ország nagyfokú rugalmasságot élvez, ami a rendelkezésre álló pénzpolitikai stratégiákat illeti. A kötelező banki tartalékrátákat sürgősen és nagymértékben kell csökkenteni, a fiskális politika is enyhítésre szorul, a valutát pedig hagyni kell leértékelődni, főleg az erős dollárkereslet közepette. Az utóbbi bizonyára egy vitatott lépés lenne és egyben Washington haragját is kiválthatja (főleg az elnökválasztási kampány évében), az intézkedés azonban jogos, kiváltképp, ha Kína újra külkereskedelmi hiánnyal küzdene. Az elmúlt hónapokban folyamatosan menekültek az országból a külföldi befektetők; a Shanghai Composite Index pl. 30 százalékkal csökkent az elmúlt hat hónap során, a jüanra ugyanakkor egyre nagyobb nyomás nehezedik és Kína hatalmas devizatartalékai is csökkentek az elmúlt hónapokban.

Idén elsősorban az európai fejlemények határozták meg a befektetők és kereskedők gondolkodását. Jövőre azonban a világ második legnagyobb nemzetgazdasága is meg fogja kapni a neki járó figyelmet.

Michael Derks, vezető stratéga

m.derks@fxpro.com

+44 (0)20 7776 9726

James Marshall, PR és kommunikációs vezető

j.marshall@fxpro.com

+44 (0)20 7776 9721

Az FxPro híreit a weboldalunkon és insights blog cikksorozatunkban is megtalálja, illetve Facebookon és Twitteren is követhet minket.

Jogi nyilatkozat: A fenti szöveg marketing kommunikációs célra készült. Nem tartalmaz és nem is értelmezhető úgy, hogy tartalmaz befektetési javaslatot vagy befektetési ajánlatot, illetve pénzügyi eszközökkel kapcsolatos tranzakcióra vonatkozó ajánlatot, vagy arra vonatkozó megbízást. A múltbéli eredmények nem garantálják, és nem jelzik előre a jövőbeli eredményeket. Az FxPro nem veszi figyelembe az Ön személyes befektetési céljait, se pénzügyi helyzetét. Az FxPro nem foglal állást és nem vállal felelősséget a közzétett információ pontosságáért, se annak teljességéért, se olyan befektetésből származó veszteségért, melyet az FxPro bármilyen alkalmazottja, vagy egy harmadik fél által szolgáltatott javaslatból, előrejelzésből, vagy egyéb információból származik. Ez a szöveg nem a pénzügyi elemzés függetlenségét támogató jogi követelmények alapján készült és nem képezi tárgyát a pénzügyi elemzés terjesztésének előmozdítását tiltó rendelkezéseknek sem. A szövegben foglalt véleménynyilvánítások előzetes értesítés nélkül bármikor módosíthatók. A leírtakban foglalt vélemény sok esetben személyes jellegű, és nem mindig tükrözi az FxPro véleményét. Jelen közlés csak az FxPro előzetes engedélyével sokszorosítható, illetve terjeszthető.

Kockázati figyelmeztetés: A CFD-k, melyek tőkeáttétes termékek, nagy kockázattal járnak és a teljes befektetett tőke elvesztését vonhatják maguk után. Éppen ezért a CFD-k nem minden befektető számára alkalmasak. Ne kockáztasson többet, mint amennyit kész elveszíteni. Mielőtt megkezdené a kereskedést, győződjön meg róla, hogy megértette az ezzel járó kockázatokat és egyben vegye figyelembe saját tapasztaltságának mértékét is. Ha szükséges, keressen fel független tanácsadót.

Az FxPro Financial Services Ltd tevékenységét a CySEC engedélyezi és szabályozza (engedélyszám: 078/07) FxPro Financial Services, Karyatidon 1, Ypsonas, Limassol 4180 Cyprus.