FxPro Blog / Piaci körkép
A következő hetek egyfajta válaszút elé állíthatják az arany árfolyamát, melyre már február vége óta jelentős eladási nyomás nehezedett. A nemesfém unciánkénti ára azóta 160 dollárral, 1625-re csökkent, igaz január elsejéhez képest még mindig 4 százalékos pluszban van. Ha az árfolyam újra eléri a decemberi 1522,65-ös mélypontot, úgy ez technikai szempontból egy igen erős medvepiaci jelzés lenne.
Az aranykereskedés a tavalyi nyár eleje óta nem a gyenge idegzetűek terepe volt. Az árfolyam július elején 1500 dollár közelében mozgott, majd két hónappal később 1900 feletti rekordmagasságba erősödött és még az azonos hónapban 1532-re zuhant. Az elmúlt hat hónapban kétszer is megpróbálta áttörni az 1800-as szintet, de ez nem sikerült. A bikáknak további fejtörést okozhatott, hogy az árfolyam a 100-, és 200 napos mozgó átlagok szintjét sem tudta tartani az előző hónapban.
Az arany hanyatlása mögött két újkeletű fejlemény áll. Először is az indiai kereslet jelentősen megcsappant, az ország aranykereskedői ugyanis tiltakozásul zárva tartják üzleteiket, miután a kormány 4 százalékra emelte az aranyra kivetett importvámot. Az Arany Világtanács szerint az indiai kereskedők 2011-ben 993 tonna aranyat vásároltak; a nemesfém iránti vonzalom pedig nagyban hozzájárult az ország hatalmas fizetési mérleghiányához.
Másodsorban, miután az elmúlt negyedévekben egyre nagyobb lett az amerikai fellendülésbe vetett bizalom, így a dollár is újra reneszánszát élhette. Ennek eredményeként az arany valamelyest veszített biztonságos csillogásából, a befektetők ugyanis egyre többen hagyják el védekező ösztöneiket és kezdik újra kockázatos eszközökbe fektetni vagyonaikat. Ugyanakkor a Fed is egyértelművé tette, hogy nem szándékozik további kötvényvásárlásba (mennyiségi lazításba) kezdeni, tekintve, hogy már a bank döntéshozói is egyre optimistábbak, ami a gazdasági kilátásokat illeti. A mai foglalkoztatási adatok után még jobban láthatjuk majd, hogy mennyiben tartható ez az amerikai fellendülési tézis.
Ami a kereskedőket illeti, itt a rekordszintű long pozíciók folyamatos csökkenését láthattuk az elmúlt két év folyamán, bár történelmi összehasonlításban még így is rendkívül megnyújtottak ezek a pozíciók. Ugyanakkor a tőzsdén kereskedett (ETF) aranykészletek is igen magas szinten vannak, igaz az elmúlt hetek árfolyamgyengülése valamelyest csökkentette ezek értékét. Egyelőre nagyon kevés jel utal arra, hogy az "arany-bikák" feladták volna a reményt.
Az arany egy egész évtizeden keresztül rendkívüli értéknövekedésnek örvendhetett. Könnyen előfordulhat, hogy 2012-ben éles fordulatot vesz ez a trend.
Michael Derks, vezető stratéga
m.derks@fxpro.com
+44 (0)20 7776 9726
James Marshall, PR és kommunikációs vezető
j.marshall@fxpro.com
+44 (0)20 7776 9721
Nincsenek megjegyzések:
Megjegyzés küldése
Megjegyzés: Megjegyzéseket csak a blog tagjai írhatnak a blogba.